晶片也能当担保品? 华尔街为辉达AI晶片筹建全新金融体系

华尔街金融界正在为辉达的人工智慧（AI）晶片，建立一套新的金融生态系统，使辉达晶片成为一种新的资产，并建立避险管道以及交易市场；内容包括由银行业对辉达晶片提供贷款，由保险公司对晶片提供保障，投资人则能拿辉达晶片进行交易。

由于辉达最尖端的AI晶片售价高昂，使许多用户没有能力想买就买。但如果用户能够利用晶片本身作为担保品，向金融机构贷款，则AI基础设施产业就能有数千亿美元的可用资金，并协助辉达实现庞大的运算愿景。

这套新的金融操作模式已经成型，由辉达扮演各种衍生性生意的保证者，保险公司则负责保护辉达晶片随著时间而折旧之后的剩余价值；亚马逊等AI基础设施业者并不直接拥有辉达的晶片，而是将晶片置入各个不同的实体。

这套融资体系能否顺利运作，将取决于辉达晶片在使用若干时间之后，将价值几何？以及如何转卖？由于辉达不断推出新世代的晶片，令各界担心现有晶片的价值可能快速流失。

在晶片融资方面，辉达已经提出一项计划，由贝莱德、阿波罗及高盛等金融机构协力筹集5千亿美元以上的资金，对AI基础设施供融资。现在金融机构正考虑是否能用辉达晶片本身来作为抵押品。

在金融机构提供融资之后，下一步是建立一个晶片期货市场，让AI用户能够锁定晶片的未来价格，投机客也能参与交易。

晶片期货市场要能有效运作，则晶片必须有一套可以信任的价格。晶片的算力并没有普世公认的价格，而价格将视晶片模组、设置地点等因素而定。如果能够依各项因素而将晶片价格指数化，便能为晶片期货市场铺路，而投资人也能以此为依据，对晶片未来的价值下注。

目前赌盘市场已经对晶片未来的价格下注，以辉达B200晶片今年底时的租用价格，作为标的。

等到此一市场成熟运作时，也将创造新的就业。一些AI云端运算提供者将雇用全职的算力交易员，来买、卖与晶片未来价格挂钩的合约。