中国将出台经济刺激政策,规模可能受美选结果影响

中国全国人大常委会将于11月4日召开会议，外界普遍预计将发布重大财政刺激政策。有分析认为，美国总统大选的结果可能会影响政策规模。如果特朗普当选，刺激规模可能会比当前计划增加10%至20%。



为了提振经济，中国近期已陆续推出一系列刺激措施，包括计划发行超长期特别国债。由于增加债务额度需获得全国人大常委会批准，因此有望在11月4日至8日于北京召开的第14届全国人大常委会第12次会议上公布相关消息。

《华尔街日报》报道称，具体的政策规模可能会在会议的最后一天揭晓。尽管细节尚不明确，但市场中最乐观的预期认为，刺激规模可能高达人民币10万亿元。

报道指出，往年全国人大常委会通常在10月底召开，今年则推迟到11月初，这使得会议结束时正好与美国总统大选结果相近。分析人士认为，这一时机可能意味着中国的政策规模将根据选举结果进行调整。

消息援引大和证券中国股票策略师潘加州指出，中国政府很可能会根据美联储是否暗示进一步降息，以及美国大选结果，制定不同的财政方案。

高盛的经济学家表示，如果特朗普胜选，可能意味着中国政府将面临更多贸易战压力，因为特朗普曾表示将进一步提高进口关税。在这种情况下，中国的财政刺激规模可能会更大；而野村证券分析师陆挺认为，若特朗普胜选，中国的财政刺激力度或将比当前计划增加10%至20%。

市场也在关注新的刺激政策将如何应对地方政府的债务问题。惠誉解决方案亚太地区国家风险主管泰伦斯·泰表示，中国地方政府可能会获得人民币6万亿元的资金用于债务再融资。如果实际规模低于这一数字，可能会令市场失望，因为即便是6万亿元，也仅占地方政府未偿还债务总额的约10%。

麦格理集团首席中国经济学家胡伟俊指出，债务置换可能会减轻地方政府的债务负担，但不太可能直接拉动实体经济需求。他表示，中国过去也曾采取类似策略，但效果有限，目前似乎也不大可能带动经济快速复苏。

至于社会保障方面的资金，分析普遍认为中国政府可能会逐步增加对低收入群体和学生的补贴，但政策力度可能不足以显著推动消费。预计新增的社保支出最多约为人民币1万亿元。