Appier 财报／再调高今年财测 第3季营业利益翻倍 营收与获利双创新高

以Agentic AI即服务（AaaS）为核心的AI原生公司 Appier 13日公布2026年度第3季财报表现，展现多项亮眼数据。本季营收139亿日圆，年增21.8%，创新高。核心业务营收年增27.1%，达134亿日圆，超越财测25%年增幅目标。毛利85亿日圆，年增38%，毛利率61.3%，年增7.2个百分点毛利与毛利率同创历史新高。

营业利益21亿日圆，年增104.7%，创新高，也大幅超越第3季财测。营业利益率15.2%，年增6.2个百分点。基于前三季表现优于预期与第4季展望乐观，Appier二度调高2026年全年财测目标。毛利调高至 319亿日圆，毛利率调高至58.6%；营业利益调高至59亿日圆，年增97%；净利调高至50亿日圆，年增 95%；核心自由现金流改善，每股现金股利预测调高至2.5日圆。

Appier第4季营收预期将达152至156亿日圆，其中核心业务营收预期约149亿日圆，年增幅约25%；营业利益预期为21至23亿日圆，反映核心业务成长动能和营运杠杆效益持续发挥。

Appier并公布上季核心自由现金流达19亿日圆，年增 501.3%；核心自由现金流率为13.5%。2026全年核心自由现金流可望首次转正。核心业务营收成长主要来自美国与 EMEA（年增 49%）及东北亚（年增 33%）。电商与线上旅游产业持续展现成长动能。

Appier执行长游直翰强调，毛利率的提升来自持续的Agentic工程提高研发效率，以及更具差异化的演算法持续改善客户投资报酬率。在全面导入Agentic AI后，也带动公司营运效率，单季人均毛利创历史新高，年增45%，来到1,134万日圆。他指出，过去三年，AI带来生产力提升在各项业务持续累积，营业费用占毛利的比率也稳定下降，上季营业费用年增 26%，但占毛利比率降至78%的历史新低。

成长主要由 Appier 的关键市场与垂直产业驱动。美国与EMEA（占总营收21%）核心业务营收年增 49%，主要受惠于在电商与线上旅游产业成功赢得新客户；东北亚（占总营收71%）则是受惠于广告业务（Ad Cloud）的强劲成长，核心业务营收年增 33%。垂直产业方面，电商以及包含线上旅游在内的其他网路服务业成长强劲，年增幅分别超过 40% 与 30%。

游直翰表示，衡量AI的标准应该在于它创造了多少实际回报，无论是为客户创造的成效，还是反映在公司自身营运表现上。随著价值不断累积，公司与客户的合作日益深化。客户越成功，公司就越成功，形成无需大量资本投入、能自我循环的AI成长模式，带动Appier连续上修全年获利财测。

在市场拓展方面，Appier持续扩大广告业务成长动能，推动企业客户导入AI，上季在东北亚成功拿下新客户，在美国与EMEA积极扩展，土耳其市场已有初步斩获。