Fed 升息在即 专家：对股市反而是好事

数据显示美国8月核心消费者物价指数（CPI）比预期稍高，加深通膨顾虑，联准会（Fed）本周升息看来箭在弦上。但美股标普500指数11日却收红，中断连四日跌势。Fed升息在即，市场反应为何似乎转忧为喜？

麦迪逊投资公司固定收益主管桑德斯说，Fed若小幅升息，市场可能解读成Fed主席华许对驯服通膨是认真的，不是空话；反之，假如这次仍按兵不动，将有损Fed公信力，也可能使通膨预期恶化。

按这个「升息有助维护公信力」的逻辑推论，Fed本周若果如预期调升基准利率1码，对长债和股市反而可能是好事。这是因为市场最重视「稳定」，升息有助让长期公债殖利率回稳、平息债市动荡。一旦借贷利率回落，股市也将为之一振，开始把焦点转回当前真正重要题材：人工智慧（AI）建置和乐观的盈余展望。

美银（BofA）全球股市衍生商品研究主管鲍勒说：「利率顾虑确实冲击股市，但科技乐观展望已拉高总经风险发生门槛…股市任何回档，都可望强力反弹。达康时期如此，现在也一样。」

鲍勒指出，1990年代末，30年期美债殖利率挺升2%，Fed升息幅度超过1个百分点，那斯达克指数照样飙涨。同理，今日投资人对AI的亢奋感，远远凌驾对升息1码的顾虑。即使美股随Fed升息而下挫，可料见逢低承接买盘将大量涌出。