从博弈到二元选择权押注美国总统选情来看 川普占上风

美国一个为总统选举成立不久的投注平台上周成功争取解禁后，已吸引法人押注数百万美元，目前看来是看好川普当选。

Kalshi 成立选举预测合约，原本遭到美国商品期货交易委员会（CFTC）禁止，但华盛顿上诉法院上周裁定，新创公司Kalshi 可以开辟这个市场，也让法人有机会在11月投票前押注贺锦丽或川普谁胜谁负 ，最高可投注1亿美元。

Kalshi创办人曼苏尔（Tarek Mansour）表示，禁令解除最初几天，押注规模已超过1,200万美元，该公司正陆续为多家法人开户。随著选举日迫近，押注金额势必持续增加，吸引更多交易者加入平台。

这些押注设计为所谓的二元选择权（binary options）──这是一种只有全赢或全输两种结果的押注，每口合约价格最高为1美元，赢家可获得这1美元，而输家就什么都没有。在押注的事件发生之前，价格会随预期的可能性而波动。

合约启动最初几天，押注两位候选人的合约价格各在51美分和49美分之间拉锯，本周一，两人差距拉大，押注川普胜选的合约交易价格54美分，而挺贺锦丽的合约价格为47美分。

CFTC 认为，这种选举合约与博弈无异，可能有会损害民主程序的完整性。不过，法院裁定CFTC未能证明选举会受到损害，而解除了CFTC的紧急中止令。目前CFTC仍在上诉。

Interactive Brokers 行销与产品开发负责人Steve Sanders认为，「这和期货市场没两样」。在Kalshi赢得法院裁决后，该公司也推出了自己的事件合约。

截至周一，英国的线上博弈平台Betfair已有8,500万英镑（约1.11亿美元）投注在美国总统的胜负。包含选情激烈的州和国会两院多数席次在内的美国大选总投注金额达到1.36亿英镑。

在海外平台Polymarket，总计超过19亿美元投注于总统选举。此平台用户以加密货币投注，且技术上不开放美国公民参与。最近几天，有一个单一客户对川普大额投注，押这位前总统当选的比率推高到56%，而押注贺锦丽则降到43%。周一，两人的投注各为55%和45%。

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