A股暴跌哀嚎一片 学者：疯牛是中小散户陷阱

受中共发改委周二（10月8日）公布的经济政策远低于预期的打击，周三（10月9日），中国股市坐上“过山车”，三大指数齐跌，股民哀嚎一片。大陆学者指出，A股越是牛市，中小散户越要小心，90%以上繁荣不属于你。

当天A股超5000只个股下跌，逾百股跌停。截至下午收盘，沪指跌6.62%，深成指跌8.15%，创业板指跌10.59%。沪深两市成交总额29,398亿元（人民币，下同），较前一交易日的34,519亿元减少5121亿元。

当天中共发改委召开记者会发布一揽子经济刺激政策，但结果远低于外界预期，股市随后暴跌，大量中小散户被套牢。

在9月底中共一系列政策的刺激下，股市大涨，大量散户进入，有数百万、乃至上千万投资者等着排队开户进场。

博主“沐姐看盘”表示，目前A股市场投资者队伍中，散户占据着绝对的比重。

从三季度A股自由流通市值的分布来看：三季度散户投资者占比42%，一般法人占比27.5%，国内机构投资者合计占比19.5%，中央汇金和证金公司等占比5.5%。国内机构投资者中，公募基金占7.4%，保险和社保7.1%，阳光私募3.4%，券商1.6%。

但中国股市的事实表明，中小散户永远是被割的韭菜，割肉离场是其终极归宿。

财新网周三发表中国学者王明远的文章指出，越是牛市中小散户越要小心，反而有很大概率会流失财富，很难赚到钱。

文章以上海证交所最后一次公布不同类投资者盈利情况的2017年资料为例，个人投资者贡献了82.01%的交易额，但仅获得不到9%的利润。相比之下，机构投资者交易额不到18%，却获得91%以上的利润。

中小投资者获利差的同时，亏损却远大于专业投资者。

文章以2016年为例，个人投资者的总持股市值只有公司法人投资者的39.4%，但亏损额却占72%，亏损的比重是机构投资者近2倍。

2022年底至今年中的长波段下跌中，估计个人投资者的投资损失约达4万亿，每户平均约10万元。

博主“平说财经”作者张平表示，数据显示，2021年散户人均亏损4.1万元。2022年散户人均亏损7.87万元，到了2023年A股市值蒸发14万亿，如果拿2.19亿股民来平摊，人均亏损达到6.45万元。

王明远提醒中小散户，大涨的“疯牛”牛市期间，是中小散户财富流失的最主要期间，“你眼前的繁荣，90%以上并不属于你”。

以2015年牛市及熊市（2015年股灾）为例，资产1000万元以上的顶级散户，其资产增加了76%；资产低于30万的小散户，其资产却减少了33%。

股市哀嚎一片 年轻新股民成大涨大跌受害者

一名在上海从事证券工作的张先生向中央社表示，近期股市开户申请大增，以二十多岁的年轻人为主。根据他的观察，当中有不少人过去没有任何投资经验，仅仅只是觉得“好像会赚钱”就进场，“这样的人最容易在股市中亏损”。

根据财联社日前报道，这波新开户投资人以年轻人为主。其中，“85后”（1985至1989年出生者）、“90后”（1990至1999年出生者）成为主力，“00后”（2000至2009年出生者）开户数量也明显提升。

股市大涨之后的大跌，让这些新股民损失惨重。

长沙股民陈先生周三对自由亚洲电台说，年轻股民缺乏经验，在股市热潮中迷失方向。他认为当前股市的反弹效应短暂，年轻人入市只是冲动，长期来看，经济并无好转，“很明显，现在的经济已经全面瘫痪。北方（北京）想把股市炒到一个兴奋点，刺激经济，但这是一个短暂的效应，没有什么持续性效果。”

广东股民曾先生表达了类似的看法。曾先生注意到一些居民为了炒股，甚至卖房或贷款，显示出过度的市场投机。“（之前的政策就是）要新的韭菜入场。在一个没有经济向好的情况下，股市突然暴涨，显然是个大骗局。年轻人缺乏经验，难免受骗入局。”

大陆评论区网友们分享的经历也是哀嚎一片，很多人损失惨重。

“昨天全仓买入，今天却跌入了18层深渊。”“我刚刚毕业，今天损失了两天的工资，总共亏了1400。”“新入市的上班族昨天刚投资了4000，今天股市却大幅下跌，这可是我工作半年来的存款啊。”

四点原因造成A股中小散户亏损

博主张平认为，中国中小散户亏损的原因有四点。

第一，新股的发行价过高。2024年以来，截至8月30日，有59家公司实现首发上市，平均发行市盈率为33.02倍，2023年同期平均为44.39倍，2022年同期平均为55.70倍。

如此高的市盈率意味着A股的股票只有投机价值，缺乏投资价值。新股在发行之后没多久，就会跌破发行价，逐步回归其合理的价值区间。

第二，上市公司业绩下行。近几年中国实体经济普遍不景气，多数上市公司的业绩出现了下跌，而A股的指数又处于3000多点的历史较高位置。A股指数重心就会不断下移，出现长期的熊市行情也就不难理解了。

第三，散户是投机而不是投资。中国散户喜欢在A股市场进行短线操作，即使散户每一次都赚到钱，只要输一次就把之前的盈利都给抹去，甚至还会出现亏损。事实上，在A股市场上做短线，往往是做得越多，亏得也越惨。

第四，庄家喜欢给散户做圈套。在A股市场，每只股票都有自己的庄家。庄家利用资金和信息方面的绝对优势，不断地给散户设置各种圈套，引诱散户“追涨杀跌”，最终大多数散户肯定是“割肉离场”。

中共财政部称周六再出手 股民买账吗？

现在投资者将关注点转向财政刺激政策何时推出。中共财政部定于星期六（10月12日）举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安，将介绍加大财政政策逆周期调节力度推动经济的情况。

Vantage Point Asset Management首席投资官尼克‧费雷斯（Nick Ferres）表示，中国经济的支持措施需要在此前承诺的基础上进一步增加，并将其国内生产总值（GDP）向上拉动约2个百分点，才能真正发挥作用。

许多经济学家都认为，要解决中国目前的经济疲软问题，最重要的是改变中国长期重投资轻消费的政策取向，增加消费者收入，提高消费在国内生产总值（GDP）中的比例。 原文地址：https://finance.creaders.net/2024/10/09/2782829.html