最后的出逃良机来了

2024-09-25 16:24来源:未知

  秦鹏评论分析文章:中共金融三部委罕见的大力度救市来了,这是投资的绝佳机会,还是出逃的最后窗口?

  周二(9月24日),中共当局的救市大招终于落下来了。力度之大超过预期,所以不少人兴奋地喊:“王炸!降准降息收房买股,央妈真的拼尽全力!”“央行借钱喊你买股票,利率比国债还低!”

  受此影响,当天上证指数重回2800点,收盘于2863.13点,较前一交易日上涨4.15%,创下四年多以来最大的单日涨幅;深证指数和创业板指数,也分别上涨4.36%和5.54%。富时中国A50上涨更是超过了6%。

  汇率方面,美元兑人民币,也涨上7.03。很明显,市场认为这一系列政策对中国经济是一大利好。

  那么,这一波被称为历史上最大胆的中共救市,到底有哪些影响,会带来多大实际效果呢?我们就来详细分析一下。

  9月24日北京所宣布的概括一下主要有三大招:

  第一,降息降准。

  第二,降低存量房贷款利率,平均降幅在0.5个百分点,按照30年贷款计算,购房者总共可节省1500亿利息;统一房贷最低首付比例为15%,而目前二套房贷款最低首付为25%。

  第三,创设新的股市贷款工具,为股市提供流动性,包括两项,1、针对证券公司、基金公司和保险公司,通过向央行提供资产质押获得资金,增持股票;2、针对上市公司本身,引导商业银行向上市公司及主要股东提供贷款,以支持回购和增持股票,这个也是中央银行兜底。

  照此计算,三项总共放水量,首期1.8万亿元。如果考虑节约的房贷利息1500亿全部到位,合计近2万亿。规模之大,极其罕见。

  在提问环节,潘功胜还对于股市平准基金的创设,表示“正在研究”,这也为股市带来一剂“强心针”。

  那么,怎么理解这波猛烈放水呢?用三句话就可以总结:

  首先,这是对中国经济通缩和经济增长危机的紧急救市,习近平急了。

  其次,要全面解决危机,现有资金不够,只能算一笔首付款,只够打强心针用。

  再次,当局可能在酝酿10万亿总规模救市,但习近平还没下定决心。

  据彭博社报道,中共主管金融的三部委这次集体简报会,是习近平在过去48小时匆匆忙忙安排的。知情人透露,在之前几周,中共领导人日益焦虑,因为在几次计划外的内部会议上,他们发现今年的经济增长目标根本无法实现。

  其中一个知情人士表示,至少一个主要沿海省份的官员对GDP年度增长5%的目标,公开表示无能为力。

  于是,上周,中南海突然下令金融监管官员提供更多信息,随后,为了周二的这场简报会,一批人开始通宵达旦的做准备。

  而除了GDP增长无法达标,最让人担心的是大多数经济学家同意,中国需要采取更多措施来避免根深蒂固的通货紧缩。这一点,在9月9日中共央行前行长易纲表示未来中国经济主要目标是要防止通缩时,易纲是代表中南海放风,当局想调头,需要给市场先打个预防针。当时,按照GDP平减指数计算,中国已经陷入了1999年以来最严重的通缩。

  中国经济的四大危机

  从这一次货币策的指向看,很有针对性,直指中国经济的四大危机,但力度远远不够:

  1、针对房地产危机。现在降低了首付和存量房利率,网民普遍叫好。但是在谈到买房时,他们普遍十分谨慎。而中国经济很大程度上要靠购买新房拉动。

  2024年1-8月,中国百强房企的销售总额为26832.4亿元,按照年度同比下降38.5%。要全面拯救房地产,需要资金规模大约为1万亿美元。而今年8月初,中共当局却拒绝了国际货币基金组织IMF提出的,动用中央政府资金完成未完工住房项目的建议。

  所以,力度远远不够,属于叫好难叫座,不足以改变整个市场局面。

  2、针对消费低迷,且恶化速度加快。尽管中共统计局做了很多美化工作,但是前几天,北京和上海的一组数据还是震惊了外界。8月份,上海社会消费品总额较去年同期下滑6.8%, 1-8月累计较去年同期下滑3.3%。而北京,8月份社消总额同比下滑2.1%。今年上半年,北京限额以上餐饮企业盈利总额,仅为1.8亿元,暴跌88.8% ;上海限额以上住宿和餐饮业企业营业利润,则是巨亏,为-7.7亿元。

  现在大笔资金投向股市,普通散户能否长期获利,我们一会儿再说。但存量房贷款,节约的钱显然比较有限,以商贷额度人民币100万元、30年还款方式计算,每月月供约减人民币280元,远不足以抵消人们对就业与未来的担忧。

  第三大危机,则是全球贸易紧张局势升级。中共出手大规模救市,会释放中国市场改善的信号,这也是人民币升值的原因,但是也不予以抵消负面因素。

  当前,海外投资及产业链,在加速撤离中国。这既有中美对抗加剧的因素,也有中共仇外宣传的恶果,还有对外倾销引来的对抗因素。

  中共当局现在正试图给仇日宣传降调,中共外交部发言人赞扬了中国民众送花的行为,并说送花的民众反应了中国民众最朴素的情感,但是相当数量的小粉红不买账。叙利亚真主党BB机事件至今,大批小粉红又在炒作iPhone手机的爆炸危险。他们可能不知道,苹果产业链给中国带来了500万个工作岗位,仇恨因素加深,需要付出代价。

  而中国的就业危机已经日益深重。9月23日,著名演员黄渤回山东青岛录制节目,被路人拦住求救:“我要向你求求,你能不能帮我找个好工作,救救我”。

  按中共官方最新数据,8月全国城镇不包含在校生的16至24岁劳动力失业率为18.8%,创今年以来新高。而真实数字,无人知道。

  第四,针对金融危机。很多人可能不知道为何中共央行要创设托股市的工具。这是因为,股市持续下跌,国有的证券公司、基金公司和保险公司也被套牢,还可能引发被迫平仓,所以救股市其实也是救这些国企和金融。

  但是,实体经济不解决,股市的热闹难以长久。而降低利率,还可能带来商业银行的存贷利息差的缩小,进一步加大商业银行风险。

这或许是最后的出逃良机

  10万亿救市在路上?中国人最后的出逃机会

  很多人注意到,周二的新闻发布会,只有金融主管机构,而财政部并未露面。这也让很多人对未来当局的刺激政策,产生更多联想。很多人也认为,后面的大招,可能是国务院发展研究中心原副主任刘世锦上周的一个政策建言,要当局采取一揽子刺激政策扩大内需:“以发行超长期国债为主筹措资金,在一到两年时间内,形成不低于10万亿元的经济刺激规模。”

  10万亿的数字,很容易让人想起2008年中共当局的“四万亿救市”的强刺激方案。与他持有类似观点的,还有中泰证券首席经济学家李迅雷,且更加激进:每年发五万亿的超长期特别国债,连续发十年,总共发五十万亿。

  那么,10兆经济刺激计划,真的有戏吗?刘世锦在发言中说,2008年的经济总量是30多万亿,对应四万亿经济刺激计划,而去年中国经济总量已经达到126万亿,可以考虑按GDP总量10%的比重,确定刺激的规模。

  表面看似有理,但是中共智囊们可能忘记了两点:

  第一,2008年虽然正处世界金融危机,但从中国经济周期来说,却正是上升时期,所有人都对未来充满类信心,所以,4万亿拉动了地方和民间投资总规模高达30万亿,而现在则恰恰相反,消费者和企业家们都躺平了。上周末,我跟一个中国企业家深度交流,他透露,现在中国企业家们普遍不敢投资,害怕做好了被当肥羊宰了。

  第二, 目前企业和民间都加了太高杠杆,所以,除非中南海模仿安倍经济学的三支箭,特别是扩大政府财政开支,接过企业和民间负债,让民间有钱消费,否则中国无法走出通缩。

  而问题恰恰在于,中共不可能真正救民生。前一阵,中共还刚刚宣布延迟退休、并延长养老金缴纳年限。9月19日,中共国务院总理李强,在实施渐进式延迟法定退休年龄工作动员部署视讯会议上要求,各地区各部门要提高政治站位,把思想和行动统一到党中央的决策部署上来。这实际上透露出,这个决策是习近平亲自指挥、亲自部署的。所以,一心想替党降低负担,割韭菜,才是中南海的真正心思。

  所以,我认为,专家们期盼的10万亿,不仅规模上很难落下来,而且实际的资金投向,也不会像他们想的那样,重点投到教育、医疗、保障性住房等方向。

  特别是考虑到中共的对外扩张的野心一直未变,这也无法改善国际关系。

  今年是关键的美国大选之年,但无论是谁当选美国总统,中共都不会改变。周一,美国前总统川普表示,如果他再次当选,将向习近平打出第一个电话,要求他兑现之前的贸易协定。

  川普说“我会讲,‘你必须履行你达成的协议。我们达成了协议。你将购买价值 500 亿美元的美国农产品。’我向你保证,他 100% 会买。 ”

  “我要做的第二件事是,我要说的是,你必须对那些运送芬太尼的芬太尼经销商判处死刑。”

  要求不高,但中共如果肯兑现这些承诺,早就做了。

  也因此,对于现在的中共货币政策刺激,以及接下去的大规模财政政策刺激,或许会有昙花一现,却绝不会持续。

  所以,对于普通投资者来说,最好的选择就是借机出逃:

  1、很好利用存量房政策,降低利息支出,并改善现金存量;

  2、逢高从被套牢的股市离场;

  3、不要购买新房或者轻易投资;

  4、及时兑现美元,最好转到国外。因为中共为了刺激出口,绝对不会允许人民币汇率长期高企,一定会干预。

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